焦點訪談

主持人：羊城晚報記者 武斌

嘉賓：

廣州證券研究所總經理 袁季

職業投資人 王鎮謙

羊城晚報：近期有養老金入市辦法可能一季度出台消息，證監會主席郭樹清再次表示鼓勵養老金公積金入市。多空雙方各有看法，多方認為重大利好，增加長線資金利於市場穩定；空方認為零和遊戲中進來不能輸的大機構，其他投資者只會輸得更多。怎麼看影響？

袁季：養老金入市是發展壯大機構投資者隊伍一環。受資金性質決定，更強調規避風險，逢低入市、長期持有風格更突出。長線力量增強直接受益大盤藍籌股，特別是經歷長期大幅調整後，估值修復動力更強。中長期看，長線持有策略落實將形成籌碼相對鎖定，對市場穩定產生客觀影響。

王鎮謙：承認在羸弱市場環境裡，養老基金部分進入對極度缺乏增量資金市場是難得利好。偏低指數位置給養老基金極安全市場條件。管理層選擇此時機推動動機和成功可能性，各方抱很大希望。影響無疑正面，但力度範圍取決於：一、數量，預計先期進入量不大，證券市場只是養老基金多個保值增值組合新嘗試，入市比例有逐漸增加過程；二、投資限制，估計在滬深300指數相應藍籌股投資，絕大部分中小板創業板個股難分羹。此傾向性強示范作用下，短期內對未受覆蓋個股板塊反而有資金抽離效應。

羊城晚報：統計顯示1月大股東高管增持比上月明顯增加，但也有不少繼續減持。怎麼看產業資本動向？

王鎮謙：近期大股東增持說明多數股票價格確處價值低估位置，企業管理者最清楚。減持或因資金緊缺，多數股東高管本身也是企業家，資金環境迫使變現應對企業，目前點位單純看空退出應極少數。

袁季：歷史看產業資本增持體現前瞻性，市場低潮增持力度大，市場活躍則限售股減持待價而沽、惜售。增持力度趨強顯示信心增強，市場回暖中。雖仍有波折，但有力戰術反擊行情還會延續。