2012 年 10 月 8 日，歐元區財長會議在盧森堡宣佈總額 5000 億歐元的歐洲穩定機制（ESM）正式生效，標誌著歷經兩年半歐債危機後，歐洲建立永久性金融「防火牆」。ESM 旨在向融資困難的歐元區國家與銀行提供資金支持，申請國需履行財政緊縮與結構改革承諾。認繳資本 7000 億歐元，放貸能力 5000 億，實收 800 億，承諾即付資本 6200 億。

ESM 與前身 EFSF（歐洲金融穩定機制）並行至 2013 年 6 月。德國作為最大出資國，憲法法院曾阻撓致生效延遲，最終於 9 月 12 日裁定不違憲，但限制德國出資不超 1900 億歐元，超額需議會批准。容克任 ESM 理事會主席，稱其為貨幣一體化里程碑，對希臘、西班牙等國具正面意義。